Moody's a retrogradat perspectiva României la "Negativă". Motivele? Efectul Călin Georgescu, deficitul bugetar şi lipsa de reforme

Agenţia de rating Moody's a retrogradat perspectiva României de la „Stabilă” la „Negativă”, o decizie care vine pe fondul deficitului bugetar uriaş, al lipsei de reforme şi al riscurilor politice asociate cu figura controversată a lui Călin Georgescu.

Moody's nu este singura agenţie care trage semnale de alarmă. La sfârşitul lui 2024, Fitch a făcut acelaşi pas, iar în februarie 2025 a avertizat că România riscă să fie retrogradată la categoria „Junk”, adică nerecomandată pentru investiţii.

„Decizia de a modifica perspectiva la negativă reflectă riscul ca, în absenţa unor măsuri suplimentare de consolidare fiscală, soliditatea fiscală a României să slăbească semnificativ în următorii ani”, a transmis Moody's, citată de Agerpres.

Conform scenariului de bază al agenţiei, deficitul fiscal al României va rămâne ridicat în 2025, situându-se la 7,7% din PIB, şi va scădea doar treptat în anii următori. În aceste condiţii, povara datoriei guvernamentale va urca la 68,5% din PIB până în 2028, o creştere semnificativă faţă de nivelul actual.

În lipsa unor îmbunătăţiri majore în politica fiscală, România riscă să-şi piardă statutul de ţară cu rating „Baa3” — pragul minim pentru investiţii. Moody's avertizează că profilul de credit al României este fragil din cauza poziţiei geopolitice sensibile în contextul războiului din Ucraina.

Prognoza Moody's indică o reducere a deficitului fiscal de la 8,7% din PIB în 2024 la 7,7% din PIB în 2025, însă ritmul îmbunătăţirii va fi lent. Totodată, datoria guvernamentală va creşte rapid, de la 48,9% din PIB în 2023 la 59,3% în 2025 şi la 62,7% în 2026.

Reducerea deficitului şi limitarea creşterii datoriei vor necesita măsuri fiscale serioase. România s-a angajat să implementeze o reformă fiscală majoră în cadrul PNRR, însă această reformă este deja în întârziere. Moody's estimează că efectele pozitive ale acestei reforme vor fi vizibile abia din 2026, însă măsurile concrete ar putea fi anunţate abia după alegerile prezidenţiale din mai 2025.

Cum s-ar putea îmbunătăţi situaţia?

Perspectiva de rating ar putea reveni la „Stabilă” doar dacă România va reuşi să reducă povara datoriei guvernamentale şi să menţină accesibilitatea acesteia mai bine decât prognozele actuale. Acest lucru ar necesita măsuri de consolidare fiscală şi disciplină bugetară relatează ProTV.

În schimb, o deteriorare a ratingului ar putea surveni dacă Guvernul va eşua în adoptarea măsurilor fiscale necesare sau dacă tensiunile geopolitice din regiune vor creşte.

Moody's era ultima dintre cele trei mari agenţii de rating care mai menţinea o perspectivă „Stabilă” pentru România. Fitch şi S&P Global Ratings au deja o perspectivă „Negativă”, astfel că România se află acum la doar un pas de statutul de „Junk” — un semnal de alarmă major pentru investitori şi pentru economia naţională.