Bancherii centrali europeni avertizează: Războiul lui Trump cu Rezerva Federală ameninţă stabilitatea financiară globală
Atacurile preşedintelui Donald Trump la adresa Rezervei Federale au consecinţe „grave” pentru sistemul financiar global, a declarat pentru CNBC un fost guvernator al Băncii Centrale Europene.
Jean-Claude Trichet, fost guvernator al Băncii Franţei, a declarat miercuri că administraţia Trump „încearcă să schimbe regulile jocului” prin subminarea consensului îndelungat privind independenţa băncilor centrale, consens care a funcţionat în economiile dezvoltate aproape 50 de ani.
Duminică, preşedintele Fed, Jerome Powell, a dezvăluit că Departamentul Justiţiei a lansat o anchetă penală privind renovarea sediului băncii centrale, în valoare de 2,5 miliarde de dolari. Powell a spus că investigaţia reprezintă un atac politic, ca reacţie la refuzul Fed de a ceda presiunilor lui Trump de a reduce dobânzile mai mult şi mai rapid.
Marţi, şefi ai băncilor centrale din întreaga lume — inclusiv guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, şi preşedinta Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde — au emis o declaraţie comună în apărarea lui Powell.
Trichet a comparat modul în care este tratat Powell cu felul în care se face politica monetară în anumite economii emergente cu instituţii slabe, avertizând că „situaţia este extrem de gravă”.
„O Rezervă Federală care este cel mai obedient servitor al puterii executive nu este ceea ce prevede Constituţia SUA. Fed depinde de Congres, nu de ramura executivă”, a spus el.
Guvernatorul Băncii Finlandei, Olli Rehn, a declarat că independenţa băncilor centrale este o „piatră de temelie” a stabilităţii financiare şi a stabilităţii preţurilor. El a avertizat asupra unei creşteri structurale a inflaţiei globale dacă credibilitatea Fed este subminată, subliniind importanţa sistemică a SUA în economia mondială.
„Acest lucru ar avea cu siguranţă ramificaţii globale şi, desigur, toţi, inclusiv Europa, ar trebui să ţină cont de acest lucru în propriile noastre decizii pentru a proteja stabilitatea preţurilor şi stabilitatea economică în sens mai larg”, a declarat Rehn miercuri.
„Vulnerabilitate majoră”
Trichet a evidenţiat „consensul bipartizan” din SUA de a „cheltui din ce în ce mai mult” ca un factor-cheie al vulnerabilităţii economice şi politice, pe măsură ce investitorii devin reticenţi în a finanţa deficite şi raporturi uriaşe între datorie şi PIB.
„Ceea ce observaţi la nivelul SUA este, mai mult sau mai puţin, valabil şi la nivelul întregii economii globale. Ne aflăm într-o situaţie în care datoria totală, publică şi privată, ca proporţie din PIB, este în prezent mai mare… [decât] chiar înainte de prăbuşirea Lehman Brothers”, a spus el.
„Piaţa este mult prea calmă, având în vedere riscurile existente.”
Trichet a afirmat că, dacă Fed ar fi adusă la ordine ca „cel mai obedient servitor” al preşedintelui, acest lucru ar putea fi „foarte dăunător pentru întreaga stabilitate a economiei globale şi a finanţelor globale”.
El a adăugat: „Ne aflăm într-o situaţie de mare vulnerabilitate a economiei globale. Trebuie să ţinem cont şi de acest lucru. Este unul dintre motivele pentru care destabilizarea relaţiei dintre puterea executivă şi Rezerva Federală din SUA… este extrem de îngrijorătoare, fără îndoială extrem de îngrijorătoare.”
Citigroup Inc. a avertizat că riscurile pentru independenţa băncilor centrale generate de guverne populiste s-ar putea extinde şi în afara SUA.
Pe măsură ce maturitatea medie ponderată a titlurilor de stat britanice (gilts) şi a obligaţiunilor guvernamentale europene continuă să se scurteze, cu tot mai puţini investitori dispuşi să cumpere titluri pe termen lung, de 30 de ani, costurile de deservire a datoriei au devenit mai sensibile la deciziile privind ratele de politică monetară, au scris analiştii într-o notă publicată marţi.
Acest lucru ar putea duce, la rândul său, la presiuni mai mari din partea viitoarelor guverne populiste pentru reducerea ratelor, au adăugat ei, menţionând: „Deşi independenţa BCE şi a BoE nu este pusă sub semnul întrebării în prezent, acest lucru nu poate fi considerat garantat pe termen lung.”
