Analist, despre reformarea companiilor de stat: A reapărut sloganul populist iliescian "noi nu ne vindem ţara"
În ultimele zile a reapărut sloganul populist iliescian care susţine că nu trebuie să ne vindem ţara, cu referire în principal la companiile din sectorul energetic precum Hidroelectrica, Romgaz şi Transgaz, a atras atenţia analistul financiar Adrian Negrescu, care a denunţat campania desfăşurată împotriva listării pe bursă a unor pachete minoritare de la unele companii de stat.
"Politicienii care critică orice intenţie de privatizare parţială omit intenţionat un detaliu economic fundamental. O parte semnificativă din aceste companii a fost deja vândută pe bursă de ani buni, iar statul român continuă să dicteze ferm direcţia acestora. Iar cel mai bun argument îl reprezintă realitatea de pe Bursa de Valori Bucureşti care contrazice profund discursul alarmist privind pierderea suveranităţii economice. Aceste companii nu doar că sunt listate public, dar au devenit ancore de stabilitate şi profitabilitate pentru zeci de mii de investitori de retail şi pentru fondurile de pensii private", a declarat Adrian Negrescu.
Potrivit economistului, Hidroelectrica a reprezentat succesul deceniului prin listarea sa istorică din 2023. În prezent, statul deţine peste 80% din acţiuni, în timp ce restul capitalului se tranzacţionează liber pe piaţă.
"Valoarea de piaţă a companiei a adus beneficii enorme investitorilor, iar randamentul atractiv al dividendelor menţine un interes ridicat pe plan internaţional. Mai simplu spus, investitorii privaţi nu au furat compania, ci au contribuit la o transparenţă mult mai mare a deciziilor luate de management. Situaţia este la fel de clară şi în cazul Romgaz, unde Ministerul Energiei păstrează un pachet majoritar confortabil de 70%. Compania este extrem de profitabilă, cu o capitalizare excelentă, şi joacă un rol crucial în viitoarea exploatare a gazelor din perimetrul Neptun Deep din Marea Neagră", a continuat Adrian Negrescu.
Analistul a arătat că evoluţia constantă a acţiunilor Romgaz de la listarea din 2013 a demonstrat că prezenţa capitalului privat aduce rigoare şi guvernanţă corporativă modernă, fără să pericliteze securitatea energetică.
"În cazul Transgaz, statul controlează în mod direct aproximativ 58,5% din capitalul social. Deşi aproape jumătate din companie aparţine acţionarilor de pe bursă, statul este cel care ia deciziile strategice şi aprobă bugetele de investiţii. Ce susţine, în esenţă, teoria 'suveranistă'? Am citit tot felul de mesaje extreme ce reclamă riscul înstrăinării unor active strategice şi diminuarea încasărilor anuale la bugetul de stat din dividende. În primul rând, vânzarea unui pachet suplimentar cuprins între 5% şi 15% din aceste companii nu înseamna sub nicio formă pierderea controlului decizional. Dacă statul ar decide astăzi să vândă un pachet de 7% din Transgaz, ar rămâne în continuare cu o participaţie majoritară absolută de peste 51%. Acelaşi principiu se aplică şi în cazul unor eventuale oferte secundare la Hidroelectrica sau Romgaz", a explicat Adrian Negrescu.
Astfel, analistul subliniază că statul va menţine ferm controlul, dar cedarea unor pachete minoritare aduce însă capital proaspăt, creşte vizibilitatea pieţei locale de capital şi permite şi mai multor români să devină direct coproprietari ai acestor companii strategice.
"Asta dincolo de faptul că ar aduce câteva miliarde la buget, o gură de oxigen în condiţiile situaţiei financiare dificile în care ne aflăm. Listările trebuie făcute bineînţeles în funcţie de oportunităţile pieţei, nu la comandă. Trebuie pregătite, promovate şi susţinute pentru ca valoarea acţiunilor să crească, nu să fie vândute cu discount. Vestea bună este că avem profesionişti capabili să facă asta – vezi succesul listării Hidroelectrica. Dincolo de acest aspect, mai e unul la fel de important. Statul trebuie să iasă din această dependenţă toxică de dividentele produse de aceste companii. În mod normal, firmele ar trebui să îşi folosească banii pentru investiţii, pentru a aduce plus valoare şi a se extinde nu pentru a acoperi cheltuielile cu pensii şi salarii", a punctat Adrian Negrescu.
Şi mai e un lucru important, extrem de relevant, a adăugat expertul, făcând referire la faptul că multe dintre discursurile politice mizează exclusiv pe lipsa de educaţie financiară a majorităţii românilor.
"Faptul că un segment important din populaţie nu înţelege mecanismele pieţei de capital este exploatat cu cinism prin mesaje trunchiate, demne de epoca iliesciană. Adevăratul patriotism economic înseamnă susţinerea unor companii de stat transparente, eficiente şi listate pe o piaţă liberă", a conchis Adrian Negrescu.
