Rusia câştigă cel mai mare proces împotriva Euroclear. Executarea hotărârii va fi însă extrem de dificilă

O instanţă rusă care a dat câştig de cauză Băncii Centrale într-un proces împotriva depozitarului belgian Euroclear ar trebui să ajute Rusia privind siguranţa activelor sale de rezervă îngheţate în Europa, spun avocaţii, subliniind însă că aplicarea hotărârii instanţei va fi dificilă.

Până vineri seara, Tribunalul de Arbitraj din Moscova a admis cererea Băncii Centrale a Federaţiei Ruse împotriva Euroclear, acordând despăgubiri record de 18,17 trilioane de ruble pentru sistemul judiciar rus.

Banca Centrală a Rusiei a intentat procesul împotriva Euroclear în decembrie anul trecut, invocând pierderi uriaşe provocate de îngheţarea activelor suverane în urma sancţiunilor şi solicitând compensaţii pentru fondurile îngheţate, valoarea titlurilor blocate şi profitul pierdut, calculat chiar de instituţie.

Potrivit The Moscow Times, la cererea Băncii Centrale a Rusiei, procesul s-a desfăşurat cu uşile închise, în ciuda obiecţiei Euroclear faţă de caracterul secret al procedurilor. Audierea de vineri a durat opt ore, iar după încheierea acesteia, Banca Centrală a Rusiei şi-a exprimat satisfacţia faţă de decizia instanţei, care a recunoscut „ilegalitatea acţiunilor depozitarului Euroclear, care provoacă pierderi Băncii Rusiei”.

Avocaţii Euroclear, Maxim Kulkov şi Serghei Saveliev, au declarat că dreptul la un proces echitabil a fost încălcat în mod clar. Euroclear a anunţat că va face apel împotriva deciziei instanţei din Moscova şi consideră procesul nefondat.

Decizia instanţei va intra în vigoare dacă instanţa de apel o va confirma, a declarat pentru Reuters Artem Kasumyan, avocat senior la Baroul Delcredere.

„Opţiunile juridice pentru punerea în aplicare a deciziei instanţei sunt în prezent limitate. Deoarece Euroclear este o entitate belgiană, anumite restricţii se aplică activelor sale din Rusia”, a adăugat el.

Aceste active sunt îngheţate în conturi speciale de tip C, iar executarea silită asupra unor astfel de conturi pe baza unor hotărâri judecătoreşti pronunţate după 3 ianuarie 2024 este interzisă prin decrete ale preşedintelui Federaţiei Ruse.

Puţini investitori privaţi au reuşit să îşi execute creanţele câştigate împotriva Euroclear pentru activele îngheţate înainte de emiterea decretului.

„Singurul lucru care mai rămâne de făcut este să înrămezi această decizie judecătorească şi să o agăţi pe perete”, a declarat unul dintre avocaţii care reprezintă clientul rus în procesul împotriva Euroclear.

Totuşi, avocaţii admit că pentru Banca Centrală ar putea fi făcută o excepţie.

„Banca Centrală ar putea confisca fonduri din contul corespondent al Euroclear la Depozitarul Naţional de Decontare, dacă vor fi introduse amendamentele corespunzătoare în decretul preşedintelui Rusiei”, spune Gleb Boiko, avocat specializat în sancţiuni şi conformitate la firma NSP Law Firm.

Comentând perspectivele modificării decretului prezidenţial pentru a asigura respectarea hotărârii instanţei de către Banca Centrală, ministrul adjunct al Finanţelor, Alexei Moiseev, a declarat în aprilie că nu are cunoştinţă de astfel de amendamente.

„Abordarea noastră a fost întotdeauna că, până când activele noastre nu vor fi confiscate (în UE), nici noi nu le vom confisca. Şi, de fapt, această abordare a rămas aceeaşi. Nu există discuţii, cel puţin nu unele la care să particip eu, privind modificări (ale decretului)”, a spus Moiseev.

Confiscarea activelor străine din conturile de tip C din Rusia este posibilă fără o hotărâre a unei instanţe ruse, ci mai degrabă ca parte a unor măsuri economice speciale de retorsiune pe care Federaţia Rusă le-ar putea adopta în cazul confiscării activelor sale suverane.

„Federaţia Rusă ar putea teoretic să confişte toate activele din conturile de tip C. Dimensiunea lor este comparabilă cu dimensiunea activelor suverane ruse îngheţate”, a spus Boiko.

EUROCLEAR, SUB PRESIUNE

Prin îngheţarea activelor Băncii Centrale, depozitarul belgian s-a conformat sancţiunilor UE pe care nu le putea evita, însă acum se confruntă cu potenţiale prejudicii din cauza deciziilor instanţelor din jurisdicţia rusă, spun avocaţii.

„Decizia instanţei ruse în acest caz este mai degrabă un mecanism de presiune asupra Euroclear (decât o poliţă de asigurare pentru păstrarea rezervelor). Deşi o astfel de decizie este dificil de pus în aplicare, ea creează o obligaţie foarte concretă pentru Euroclear – instituţia va fi obligată să ţină cont de aceasta în evaluarea riscurilor sale, ceea ce ar putea, printre altele, să afecteze negativ ratingul de credit al Euroclear”, a spus Boiko.

Depozitarul a declarat că astfel de pretenţii nu sunt recunoscute în baza legislaţiei UE şi că decizia instanţei nu afectează poziţia financiară a Euroclear.

Avocaţii cred că, prin decizia instanţei ruse, Banca Centrală a Rusiei poate revendica activele Euroclear în jurisdicţii prietenoase cu Rusia (EAU, Hong Kong, Kazahstan).

„Aici, Banca Centrală se va confrunta probabil cu numeroase dificultăţi practice, începând cu faptul că o asemenea decizie a unei instanţe ruse va fi dificil de recunoscut în jurisdicţiile prietenoase şi terminând cu faptul că este puţin probabil că Euroclear să deţină active semnificative în aceste jurisdicţii”, a spus Boiko.

Uniunea Europeană, la rândul său, va exercita presiuni asupra acestor jurisdicţii pentru a împiedica aplicarea deciziei instanţei ruse, a adăugat el.

Ca parte a celui de-al 15-lea pachet de sancţiuni şi a pachetelor ulterioare, UE a impus o interdicţie directă privind recunoaşterea şi executarea pe teritoriul său a oricăror hotărâri ale instanţelor ruse.

„Executarea este relevantă doar în jurisdicţiile în care Euroclear deţine propriile active (depozitarii acţionează în general ca deţinători nominali şi administrează activele altora, care nu pot fi confiscate pentru obligaţiile depozitarului)”, a spus Kasumyan.

UE a extins deja regula „clauzei fără pretenţii” în cadrul celui de-al 20-lea pachet de sancţiuni pentru a acoperi şi pretenţiile formulate de persoane şi entităţi din state non-UE. În acelaşi timp, companiile europene au acum dreptul de a recupera orice prejudicii (inclusiv costurile juridice) suferite ca urmare a proceselor intentate împotriva lor în instanţe din ţări terţe, prin tribunalele statelor membre ale UE.

Un reprezentant Euroclear a declarat că nu va oferi comentarii suplimentare faţă de declaraţia de vineri. Banca Centrală a Rusiei a transmis vineri că este prea devreme pentru a discuta executarea creanţei, întrucât hotărârea instanţei nu a intrat încă în vigoare.

„Normele de conduită în dreptul internaţional sunt create prin schimbul de pretenţii reciproce şi reacţii la acestea. Procesul intentat de Banca Rusiei într-o instanţă rusă, precum şi la Curtea de Justiţie a Uniunii Europene, ar trebui privit ca reacţia Federaţiei Ruse şi dezacordul său faţă de proiectele de confiscare şi exploatare a activelor sale suverane”, a spus Kasumyan.