Analiza momentului din economie: Situaţia se ameliorează. "Alte majorări de taxe nu ar mai trebui să se întâmple"

Analistul economic Cristi Tudorescu a explicat, într-o analiză succintă, principalele concluzii pe care le-a extras din execuţia bugetară la luna octombrie 2025.

Redăm mai jos analiza expertului.

Principalele concluzii:

Venituri pe primele 10 luni 12.3% vs cheltuieli totale pe primele 10 luni 9.9%. Este prima lună în care deficitul bugetar a scăzut vizibil, ca procent din PIB.

Deficit bugetar la 10 luni: -5.7% (vs -6.2% anul trecut), iar în lei este aproape la fel ca anul trecut: -109 miliarde de lei până acum.

La venituri, m-am uitat în special la încasările din TVA şi din accize, ca tot se scria săptămâna trecută că nu ştiu ce se întâmplase cu ele:

TVA net încasat = record de 13.6 miliarde lei în luna octombrie, după luni mai slabe a urmat şi o lună foarte bună de încasări. Aici eu presupun că media relevantă este undeva pe la 12.8 – 13 miliarde lei, la asta ar trebui să ne aşteptăm drept încasări lunare.

Care clar sunt cu vreo 20% peste cele din iunie, iulie (sub 11 miliarde lei) şi peste anul trecut: în octombrie 2024 se încasau 11.2 miliarde lei din TVA.

Accizele încasate sunt în creştere cu 10% faţă de anul anterior.

Veniturile din impozit pe profit, impozite pe venit, contribuţii asigurări sunt peste 15% la fiecare dintre aceste linii, în unele cazuri peste 20%.

Toate cele de mai sus arată că partea din economie care îşi plăteşte taxele, în general şi-a achitat dările către stat. Chiar aşa, cu taxe nedorite şi în creştere.

Problemă va rămâne cu partea de economie care nu îşi achită dările, acolo să vedem cât va reuşi Guvernul să diminueze evaziunea.

Trecând acum pe partea de cheltuieli:

Deşi lumea (era să zic site-urile, televiziunile) a rămas cu informaţia că au crescut cheltuielile de personal şi în 2025, reamintesc pentru a N-a oară: cheltuielile au rămas la nivelul din noiembrie-decembrie 2024, adică 14.2 miliarde lei lunar, iar în timp au început să mai scadă, prin ieşiri din sistem, pensionări, plecări etc.

În octombrie 2025, cheltuielile lunare cu personalul au fost 13.6 miliarde lei (-4%). Dacă proiectăm 12 luni în faţa cu cheltuieli de 13.6 x 12, ajungem să vedem acea mică scădere.

Aşadar, Guvernul n-a ştiut, n-a putut sau n-a vrut să scadă cheltuielile prin măsuri proactive; le-a lăsat să scadă în mod natural, cu vreo 4% lunar.

Cheltuielile cu bunurile şi serviciile, unde luna trecută vedeam creşteri de 7% faţă de anul trecut şi spuneam că sunt de neînţeles cum de au reuşit asta, acum vedem 5.5%, care arată acceptabil, fiind sub inflaţie.

Celelalte cheltuieli rămân rigide, n-ai cum să le scazi pe termen scurt: pensiile rămân constante, dobânzile foarte greu pot fi scăzute ca volum total, deci aşa vor rămâne o lungă perioadă.

Şi atunci, cum o să scadă deficitul de la 8.4% anul acesta la 6 – 6.5% la anul?

Anul acesta este plauzibil 8.4%. Iar pentru la anul ar trebui scăzut cu 2 puncte procentuale din PIB, asta însemnând cam 38 – 40 miliarde lei. De unde ar putea rezulta această sumă?

Odată implementate creşterile de TVA, bugetul încasează cam 1.5 – spre 2 miliarde lei lunar în plus. Acele 13 miliarde vs 11 miliarde lunar.

Impact creştere TVA: 18 – 24 miliarde lei în 12 luni complete.

De la accize se mai strâng câteva miliarde în plus.

Scăderea cheltuielilor de personal bugetar: acum sunt la -600 milioane lei economii lunare. Într-un an de zile, o economisire de 7 miliarde.

Din aceşti trei factori de mai sus rezultă îmbunătăţiri de deficit de peste 30 de miliarde lei în următoarele 12 luni.

Asta îmi spune că, în afară de modificările deja cunoscute de la 1 ianuarie, adică majorare impozit dividende şi majorări de taxe locale (dacă vor trece din punct de vedere legislativ), alte majorări nu ar mai trebui să se întâmple.

Dar vor mai fi articole sau postări sau emisiuni TV care să ne sperie că se duce TVA-ul la 23%.

Şi o ultimă concluzie:

În postarea de acum o lună, mi-era teamă ca şi în HoReCa va creşte TVA-ul de la 11% la 21%. După ce am văzut datele la octombrie, s-ar putea să scape fără TVA majorat. Ministrul Finanţelor spunea că el susţine la acest moment să rămână aşa.